我喜歡觀察大價股的表現。知道了它們將來的走向，我就會假設細價股也會相應跟隨。不過，雖然我經常提及大公司，但有時它們不一定是最佳的買入對象。
我 曾經提及過一些細價股，星獅地產（535）就是其中一例，之後我一直都沒有更新過對這只股票的建議。星獅的股價從最高位的4毫下跌60%，當時我就認為 這水平太昂貴了；再提及這間公司的時候，它的股價已經比資產值有所折讓。對上一張資產負債表顯示星獅每股有25仙資產，不過我認為這個數字會因為國內樓市 的壓力而繼續下跌。
我仍然對星獅的前景有信心，也沒有改變對這間公司的看法，個中原因是我信任其大股東的道德標準和管理能力。話雖如此，我還是不會向一般讀者推介這只 股票。 首先，星獅的流動性很低，在如今的市況裡即使想套現也不能沽貨，其次是它仍然未開始派股息；還有，星獅所處的行業有一個特性，就是投資者必須大量閱讀最新 的報告才能知道其發展動態。因此，即使在我最樂觀的時刻，也只有建議讀者少量買入作長線投資用途。
即使某間小型公司的股價極有潛力上升，但它同樣有下跌的機會，因此我通常都不太願意推薦細價股。今年一月我認為股市漲得太高，於是有人請我挑選一隻 會跑贏 大市的股票。我選了創科實業（669）。理由是此股的壞消息已經出盡，而且公司在幾次高價收購之後已經得到整固，應該開始走向復甦之路。其後創科的股價表 現一直都相對較穩定，不過後來因為消費者日常開支減少而受挫。
我沒有創科的內幕消息，而業績要每6個月才發表一次，投資者往往不能得到最新的資訊，當收到業績報告時消息已經過時了。即使市場上有謠言而投資者又 有很大 反應的話，那我一定是不為意。傳謠消息只會令我感到不勝煩擾，我通常都甚少去主動跟進，只會把它當作一個潛在的可能性。因為謠言往往對的時間少、錯的時候 多，而跟據錯誤的消息去投資等同被騙。
關於商務部有可能會以「民族壓力」為由拒絕可口可樂收購匯源（1886）的謠言，我一點看法也沒有，正正是出於上述的原因。當然收購的成敗會對股東 產生莫 大的影響；而國內的競爭對手怕的可不是匯源的管理層，而是可口可樂。如果商務部因此而拒絕的話，那的確愚昧不堪－－不過，誰說大家都會理性思考問題？加上 中央從來都沒有欠可口可樂的人情，有好處當然要給自己人。
在這個情況下，誰能在結果公佈前擁有內幕消息，誰就能賺大錢－－我敢肯定一定會有消息洩漏出來。這對股東來說有莫大的分別，不過幸好，我沒有沾手這只股票。
至於中移動（941）、匯控（5）、工行（1398）和中石油（857）的大部分資訊都已經公開，即使有內幕消息洩漏出來影響也不大。即使有人搶先 知道中 石油發現了新油田，也不會左右現有股東對公司的見解；假使有人提早得悉匯控的業績（我懷疑很多匯控的員工也會知情），其分別也不大－－看看上個月的業績發 佈就知道了。大家揣測的是匯控未來的盈利，而不是過往的成績。
這正正是我比較喜歡大公司的理由。至於小公司無可避免會被大量謠言纏擾，而我一定是世界上最後一個知道消息的人。
我有一次失敗的投資就是買入了中國製藥（1093），其主要業務是生產阿士匹靈藥片。當時應該是2003年，公司交出了一張亮麗的中期成績表，再加 上很低 的市盈率，於是我就買入了一些股票；年結時再發佈一份令人滿意的年度業績報告，股價卻仍然毫無反應。後來兩年的盈利表現卻不堪入目，於是我決定沽貨離場， 還選了一個好時機去出售，因此損失不算多。不幸地，自從賣出了以後，公司的銷售額就開始反彈，之後更強勢畢露。
較早前我曾經去過廈門，對這個城市的人民生活水平有深刻印象。回家以後，我發現了一間叫廈門國際港務（3378）的上市國營公司，市值為60億元。 我預見 它的港口業務會大幅增長，甚至還看見了對岸的台灣，就買了一點，之後也沒有怎樣理會。如今公司的表現不錯，中期業績稍有改善，而經過股價大跌後市盈率已經 跌至9倍，股息率則為5%。在某一個階段廈門港務也許會有好表現，不過這純綷是我的揣測而已，公司的業務也許永無進展，但我很喜歡這種賭博，只要大市或股 價便宜，不過亦只會押上小注。誰知道某一天這只股票可能會充斥著謠言呢？由於供應量少，它的股價一定會有很大反應。大家請放長雙眼看。
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